纵观全球楼市：美国篇

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虽然2018年美国经济增速相对较快，但是从房地产等行业来看美国经济将在明年面临逆风。近期长端债券收益率回落有一定短期扰动因素，但也确实会使得美联储变得更加鸽派。风险情绪在修复后又快速趋于避险、原油价格大幅下跌是导致长端回落的两个因素，但是预期的全球增长动能放缓是重要原因。  在通胀没有明显压力的情况下，美联储虽然12月份仍会加息，但预计明年步调将会放缓。在全球增长动能放缓的背景下，美国房地产行业近期的多项数据出现下滑，而美国房地产行业又与投资、居民消费等息息相关.

1、市场销量触底反弹，但仍不及危机前一半受金融危机影响，2007年美国新建住房销售量大幅下降，直到2012年美国新建住房销售量呈现增长趋势，新建住房销售量由2012年的16847.3万套大幅上涨至2017年的28492.6万套，创2012年新高。2007年以来，美国新建住房销售量增长率急剧下跌呈现负增长，持续到2011年。2012年新建住房销售量增长率超过金融危机之前的水平，并在2013年达到最大值，此后一直保持平稳增长。图：2007-2017年美国房企Top100新建住房销售量数据来源：企业年报，中国指数研究院整理2、房屋价格再创新高，六年涨幅达53.91%多年来，美国房屋价格一直保持平稳增长，在2007年达到顶峰。受2008年金融危机影响，房屋价格大幅跳水，下降率达20.21%。2009年美国房屋价格出现平稳发展，2011年随着经济的回暖，房屋价格出现了新的增长，2017第四季度房屋价格高达399700美元/套。图：1964-2017年美国房屋价格数据来源：美国商业部统计局，中国指数研究院整理3、营业收入逐年增长，恢复危机前水平自2011年以来，美国房企Top100创造的收入逐年增长，2017年收入达1117.17亿美元，接近2007年的1130.71亿美元。图：2007-2017年美国房企Top100营业收入 数据来源：企业年报，中国指数研究院整理自2012年以来，在艰难的市场环境中，美国房企从保存实力加强自身业务的运营，到稳健扩张发展专业化，形成了一套应对经济周期的企业策略，不断提升企业运营效率与品质，有效提振美国的房地产市场，尤以市场TOP10企业贡献最大，其中2017年排名前10总收入为653.04亿美元，占Top100总收入的58.45%，占比超过一半。对比中美两国房地产市场来看，2017年中国房企Top100营业收入均值达423.6亿元，其中Top10所占比重为38.25%，远低于美国企业的销售贡献度。

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